La Città di Locarno riceve da Moody’s il suo primo rating ufficiale

19.01.2026 - 11:00

Moody's Ratings ha assegnato alla Città di Locarno una valutazione A1 con outlook stabile. La Città dispone ora di un accesso facilitato al mercato dei capitali, grazie a un rating ufficiale pubblico e internazionale riconosciuto dalla FINMA (Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari).

Processo di valutazione
Nel corso del 2025, su iniziativa del Dicastero Finanze e Economia e con il supporto del Municipio, l’agenzia Moody’s ha effettuato il processo di rating della Città, analizzando sulla base di criteri internazionali la sua solidità finanziaria. In particolare, la società di rating ha esaminato i dati finanziari degli ultimi consuntivi, dei più recenti preventivi e quanto contenuto nel Piano finanziario della Città.

Il rating ottenuto
Il rating A1 assegnato da Moody’s alla Città di Locarno sintetizza, in un giudizio unico e riconosciuto dai mercati, la capacità di far fronte ai propri impegni finanziari nel tempo. Nel caso di Locarno, Moody’s motiva il giudizio con una combinazione di fattori favorevoli: un’economia ritenuta “wealthy” (prospera, in salute), un quadro istituzionale di supporto e una governance solida, oltre a una performance operativa definita forte e stabile. La prospettiva stabile indica inoltre l’aspettativa che la Città disponga della capacità finanziaria e istituzionale per assorbire eventuali pressioni sulle entrate, mantenendo la spesa sotto controllo e preservando una performance operativa solida nel breve-medio periodo. In altre parole, il giudizio A1 con prospettiva stabile segnala un profilo complessivamente robusto, con punti di forza riconosciuti e con rischi principalmente legati a scelte di pianificazione (investimenti, debito, demografia) più che a fragilità immediate della gestione corrente.
“Prendo atto con piacere del rating conferito dall’agenzia Moody’s, che evidenzia l’impegno della Città a gestire le finanze pubbliche in maniera attenta e ponderata. Ciò dovrebbe permettere in futuro di poter contare, sui mercati dei capitali, di un maggior ventaglio di offerte e condizioni di finanziamento più vantaggiose” commenta il Capo dicastero Mauro Silacci.

Tabella di rating Moody’s e definizione

Moody’s distingue tra il rating dell’emittente (issuer rating), assegnato alla Città, e l’eventuale rating di singole obbligazioni, che può essere richiesto separatamente. Nel caso di Locarno è stato assegnato il rating di emittente A1 con prospettiva stabile. Questa valutazione sintetizza la capacità della Città di far fronte ai propri impegni finanziari nel tempo e riflette, in particolare, una situazione finanziaria ritenuta solida.

I punti di forza e gli elementi che richiedono attenzione
Moody's ha riconosciuto una serie di elementi positivi nel profilo della Città:

• una base economica robusta, sostenuta dai forti fondamenti della Svizzera e dal contesto stabile del Cantone Ticino;
• un quadro istituzionale favorevole e una governance ritenuta solida nel contesto di un Comune di medie dimensioni;
• una performance operativa costantemente forte e stabile, con margini operativi (ossia la parte di entrate ordinarie che rimane dopo aver coperto le uscite ordinarie e che genera capacità di autofinanziamento) compresi tra l’8,2% e il 10,8%;
• un’economia locale caratterizzata da diversificazione nei settori del turismo, servizi, medie imprese e attività culturali;
• spese giudicate solide, in equilibrio tra fabbisogni di investimento e sostenibilità finanziaria;
• un mercato del lavoro caratterizzato da tassi di disoccupazione (quantificati nel 2,7%) molto bassi rispetto ai principali parametri europei.

Al contempo, alcuni elementi imporranno particolare attenzione:

• l’indebitamento e meglio il rapporto debito/entrate operative;
• l’andamento finanziario dei prossimi anni, caratterizzato da possibili disavanzi operativi e da significativi investimenti infrastrutturali;
• le sfide demografiche e l’evoluzione della spesa sanitaria;
• la base economica relativamente contenuta, che espone maggiormente a oscillazioni.

Outlook stabile
La prospettiva stabile attribuita da Moody's esprime l’aspettativa che la Città disponga della necessaria capacità finanziaria e istituzionale per assorbire eventuali pressioni sulle entrate, mantenendo contemporaneamente il controllo della spesa e preservando una performance operativa solida nel breve-medio termine.

Conseguenze per la Città
Un rating di un’agenzia internazionale come quello di Moody's rappresenta un elemento di trasparenza e di visibilità sul mercato dei capitali svizzero e internazionale, essendo una valutazione riconosciuta globalmente da investitori e operatori del settore, con un relativo potenziale risparmio finanziario per la Città. Fornisce agli interlocutori finanziari della Città e a possibili investitori un riferimento ufficiale e pubblico sulla solidità creditizia dell'ente.

A livello operativo, la Città potrà ora aprirsi a potenziali creditori con condizioni di finanziamento potenzialmente più concorrenziali. L’analisi della situazione finanziaria verrà ripetuta annualmente, fornendo un aggiornamento continuo. Inoltre, il rating ottenuto fornisce la base istituzionale affinché il Dicastero Finanze e Economia possa pianificare la futura necessità di capitali, lasciando aperta la porta a possibili emissioni obbligazionarie per durate pluriennali e con condizioni economiche vantaggiose.

Conclusioni
Il Municipio accoglie con soddisfazione l’esito della valutazione di Moody's, che conferma la solidità della gestione finanziaria della Città. Rimane ferma la consapevolezza che lo sviluppo futuro di Locarno comporterà un significativo fabbisogno di investimenti, la cui sostenibilità continuerà a richiedere una pianificazione attenta e un controllo sistematico della gestione finanziaria. Un eventuale ampliamento della dimensione comunale, con nuovi scenari aggregativi e una maggiore diversificazione della base economica e fiscale, potrebbe nel tempo contribuire a rafforzare ulteriormente il profilo creditizio, anche alla luce degli elementi richiamati da Moody’s legati alla base economica relativamente contenuta e alle sfide demografiche.

- Comunicato